# 78 418-422 Переглянути повний текст статті

УДК 336.74:336.76:338.24(479.24)

DOI: https://doi.org/10.36887/2415-8453-2026-2-78

Алакбарлі Музаффар Араз,
магістр, Азербайджанський державний економічний університет
https://orcid.org/0009-0004-3795-9773
Салданлі Аріф,
доцент Азербайджанський державний економічний університет
https://orcid.org/0000-0001-9990-9510

Класифікація JEL: H83, O33, R58, M31

У статті науково обґрунтовано потенційні ефекти та прикладні наслідки заснування й інституціоналізації криптовалютних бірж в Азербайджані, що виступає важливим інструментом диверсифікації національної економіки, цифрової трансформації та підвищення конкурентоспроможності фінансової системи країни. Актуальність дослідження зумовлена стрімким розгортанням цифрових фінансових технологій, масштабним зростанням інтересу до віртуальних активів і глобальним трендом на трансформацію крипторинку в регульовану фінансову інфраструктуру. На основі системного підходу доведено, що для Азербайджану як середньомасштабної економіки, залежної від традиційних енергетичних надходжень, розвиток діджитал-фінансів створює важливі можливості для формування нових інвестиційних ніш, підтримки стартап-екосистеми та розширення використання інноваційних інструментів у несировинних секторах. Наукова новизна дослідження полягає в комплексній параметризації та структуруванні каналів впливу легалізації віртуальних активів на макроекономічну динаміку. Авторами доведено, що криптовалютні біржі здатні генерувати реальну економічну вигоду, розширювати податкову базу та посилювати фінансовий моніторинг (AML/CFT) лише за умови функціонування прозорої ліцензійної системи, захисту прав споживачів і сегрегації клієнтських активів. Верифіковано макроекономічні параметри Азербайджану на основі даних Світового банку за 2024 рік, відповідно до яких номінальний ВВП країни становив 74,32 млрд дол. США, а ВВП на душу населення – 7 283,8 дол. США. Установлено, що ключовим ризиком інтеграції криптоплатформ є загроза прихованої доларизації економіки через масове використання стейблкоїнів, прив’язаних до долара США, що здатне суттєво послабити трансмісійний механізм монетарної політики Центрального банку, підірвати довіру до національної валюти та спровокувати неконтрольований відтік капіталу.

Ключові слова: криптовалютна біржа, віртуальні активи, економіка Азербайджану, фінтех, фінансове регулювання.

Література

  1. Auer, R., & Claessens, S. (2018). Regulating cryptocurrencies: Assessing market reactions. BIS Quarterly Review, (September), 51–65.
  2. Aysan, A. F., Demir, E., Gozgor, G., & Lau, C. K. M. (2019). Effects of the geopolitical risks on Bitcoin returns and volatility. Research in International Business and Finance, 47, 511–518. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2018.09.011
  3. Central Bank of the Republic of Azerbaijan. (2023). Regulation on transactions with virtual assets in the Republic of Azerbaijan.
  4. Central Bank of the Republic of Azerbaijan. (2025). Trial periods for regulatory sandbox regime first phase finished.
  5. Baur, D. G., Hong, K., & Lee, A. D. (2018). Bitcoin: Medium of exchange or speculative asset? Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 54, 177–189. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2017.12.004
  6. Böhme, R., Christin, N., Edelman, B., & Moore, T. (2015). Bitcoin: Economics, technology, and governance. Journal of Economic Perspectives, 29(2), 213–238. https://doi.org/10.1257/jep.29.2.213
  7. Catalini, C., & Gans, J. S. (2016). Some simple economics of the blockchain (MIT Sloan Research Paper No. 5191-16). MIT Sloan School of Management. https://doi.org/10.2139/ssrn.2874598
  8. European Parliament and Council. (2023). Regulation (EU) 2023/1114 on markets in crypto-assets. Official Journal of the European Union. https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2023/1114/oj/eng
  9. (2024). Virtual assets: Targeted update on implementation of the FATF standards on virtual assets and virtual asset service providers. Financial Action Task Force.
  10. Foley, S., Karlsen, J. R., & Putniņš, T. J. (2019). Sex, drugs, and Bitcoin: How much illegal activity is financed through cryptocurrencies? The Review of Financial Studies, 32(5), 1798–1853. https://doi.org/10.1093/rfs/hhz015
  11. Houben, R., & Snyers, A. (2018). Cryptocurrencies and blockchain: Legal context and implications for financial crime, money laundering and tax evasion. European Parliament.
  12. (2021). Guidelines on prevention of laundering proceeds of crime and financing of terrorism for crypto asset service providers. Republic of Turkey Ministry of Treasury and Finance.
  13. Narayanan, A., Bonneau, J., Felten, E., Miller, A., & Goldfeder, S. (2016). Bitcoin and cryptocurrency technologies: A comprehensive introduction. Princeton University Press.
  14. Nakamoto, S. (2008). Bitcoin: A peer-to-peer electronic cash system. https://bitcoin.org/bitcoin.pdf
  15. Capital Markets Board of Turkey. (2024). Announcement regarding crypto asset service providers. CMB.
  16. Tapscott, D., & Tapscott, A. (2016). Blockchain revolution: How the technology behind Bitcoin is changing money, business, and the world. Portfolio.
  17. Urquhart, A. (2016). The inefficiency of Bitcoin. Economics Letters, 148, 80–82. https://doi.org/10.1016/j.econlet.2016.09.019
  18. Vigna, P., & Casey, M. J. (2015). The age of cryptocurrency: How Bitcoin and digital money are challenging the global economic order. St. Martin’s Press.
  19. World Bank. (2024). Azerbaijan — World Development Indicators. https://data.worldbank.org/country/azerbaijan

Статтю було отримано 31.05.2026

Цитувати статтю, стиль APA

Алакбарлі М. А., Салданлі А. 31.05.2026. Потенційний вплив створення криптовалютних бірж в азербайджані на економічну динаміку. Український журнал прикладної економіки та техніки. 2026. №2. 418-422 pp. https://doi.org/10.36887/2415-8453-2026-2-78

Цитувати статтю, стиль MLA

Алакбарлі М. А., Салданлі А. Потенційний вплив створення криптовалютних бірж в азербайджані на економічну динаміку. Український журнал прикладної економіки та техніки. 31.05.2026. https://doi.org/10.36887/2415-8453-2026-2-78

Цитувати статтю, трансліт

Alakbarlі M. A., Saldanlі A. Potencіyniy vpliv stvorennya kriptovalyutnih bіrzh v azerbaydzhanі na ekonomіchnu dinamіku. Ukraїnskiy zhurnal prikladnoї ekonomіki ta tehnіki. 31.05.2026. https://doi.org/10.36887/2415-8453-2026-2-78