УДК 338

DOI: https://doi.org/10.36887/2415-8453-2024-2-60

Анзін Роман Олексійович,
аспірант, Національний науковий центр «Інститут аграрної економіки», Національна академія аграрних наук

JEL classification: D53, F36, G15; O16

Мета дослідження полягала у визначенні фундаментальних основ виходу на фондовий ринок та процесу первісного розміщення акцій українських компаній на таких біржах. Вихід компаній на ринок капіталів є етапом розширення виробничих потужностей, удосконалення системи управління компанією, відкриття нових ринків, можливість нарощування інвестицій у інноваційну діяльність тощо. Перехід національних економік до відкритої глобальної економіки призвів до потреби додаткового залучення інвестицій не тільки в межах країни базування такої компанії, а й на міжнародних ринках капіталів. Найбільш поширеним варіантом отримання додаткового фінансового капіталу вважається первинний випуск (IPO) та продаж акцій компаній. Відбувається трансформація компанії до публічної чи приватної акціонерної. Українським законодавством сформовано відповідне правове поле, в межах якого відбувається процес випуску та розміщення акцій компаній – Закон України «Про цінні папери та фондовий ринок», «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки» тощо; Рішенням Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку – «Порядок переведення випущених емітентом у документарній формі акцій на пред’явника в імені акції», інше. Щодо іноземної практики регулювання процесу IPO, то зазначимо, що у кожній країні є свої вимоги, однак у більшості випадків вони схожі за своїм змістом. Процес IPO передбачає виконання таких етапів: попередній, підготовчий, основний та після розміщення. Процес розміщення цінних паперів на відкритому ринку супроводжується достатньо великими ризиками, які стають ключовим фактором, який змушує українські компанії відмовлятись від розміщення на міжнародних фондових ринках. Мінімізувати ці ризики дозволяє андерайтинг. Інвестиційний банк, який допомагає компанії здійснити лістинг на біржі, бере на себе певний ряд зобов’язань щодо такого розміщення та гарантує емітенту його викуп з метою подальшої реалізації серед інвесторів.

Ключові слова: інвестиції, цінні папери, акції, IPO, ризики, компанія.

Література

1. Гранцев І.В., Довгий С.О., Коляденко В.А., Литвин В.М., Лозова Т.І. Приватизація, інвестиції та фондовий ринок: правові засади та практика. Київ: Укртелеком, 2001. 725 с.
2. Лаптєв В.Г., Білаш А.В. Особливості розміщення корпоративних цінних паперів в Україні. Інвестиції: практика та досвід. 2018. № 23. С. 55-60.
3. Про цінні папери і фондову біржу: Закон України № 1201-XII від 18.06.1991 р. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/1201-12#Text.
4. Шелудько В.М. Фінансовий ринок. Київ: Знання-Прес, 2002. 535 с.
5. Шелехов К.В., Тарасенко А.О. Переваги первинного публічного розміщення акцій (IPO) як інвестиційного інструменту залучення капіталу виробничим підприємством. Ефективна економіка. 2012. № 3. URL: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=1019.
6. Ніценко В.С., Погребнюк К.С., Москаленко І.В. Тенденції розвитку монополій в міжнародному господарстві. Вісник Сумського національного аграрного університету. Серія «Економіка і менеджмент». 2011. Випуск 5/1 (46). С. 6-10.
7. Ніценко В.С. Зернові елеватори: стан та інвестиційні горизонти. Вісник ХНАУ. Серія «Економічні науки». 2012. № 10. С. 122-133.
8. Ніценко В.С. Організаційно-правові засади регулювання розвитку агрохолдингів. Науковий вісник Буковинського державного фінансово-економічного університету. Серія «Економічні науки». 2012. Випуск 2 (23). С. 52-65.
9. Загородній А.Г., Вознюк Г.Л. Фінансово-економічний словник. Львів: Вид-во Львівської політехніки, 2011. 844 с.
10. Білоченко А.М. Фінансовий капітал в Україні: особливості формування та перспективи розвитку. Фінанси України. 2008. №3. С. 94-100.
11. Про ринки капіталу та організовані товарні ринки: Закон України № 3480-IV від 23.02.2006 р.
12. Copeland T., Koller T., Murrin J. Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies. McKinsey & Company, New York, 2000.
13. Воронин В.О., Маркус Я.И., Костик А.В., Сирош Ю.И. Роль и место оценки бизнеса в управлении стоимостью компанией. Оцінка майна для цілей фінансування: матеріали ХІІ Міжнародної науково-практичної конференції. Ялта. 2008. С. 67-79.
14. Варналій З.С. Конкуренція і підприємництво: монографія. Київ: Знання України, 2015. 463 c.
15. Інформаційний портал Bloomberg. URL: http://www.bloomberg.com/quote/AST:PW.
16. Про затвердження Порядку переведення випущених емітентом у документарній формі акцій на пред’явника в іменні акції: Рішення Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 804 від 24.06.2014 р. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0814-14#Text.
17. Ніценко В.С. Фінансово-кредитний механізм фінансування діяльності агрохолдингів. Науковий вісник Чернівецького національного університету. 2013. Випуск 669-671. С. 135-143.
18. Nitsenko V., Zakharchenko O. Operation of Multinational Corporation’s (MNC) In The Global Agricultural Market. International Scientific Journal “Progress”. 2014. № 3-4. Р. 119-124.
19. Базилевич В.Д., Шелудько В.М., Ковтун Н.В. Цінні папери. Київ: Знання, 2011, 1094 с.

Статтю було отримано 29.03.2024

Quote article, APA style

Анзін Роман Олексійович . 29.03.2024. Первинне публічне розміщення акцій як інструмент залучення фінансових ресурсів компанією. The journal "Український журнал прикладної економіки та техніки". 2024 / #2. 350-357pp. https://doi.org/10.36887/2415-8453-2024-2-60

Quote article, MLA style

Анзін Роман Олексійович . "Первинне публічне розміщення акцій як інструмент залучення фінансових ресурсів компанією". The journal "Український журнал прикладної економіки та техніки". 29.03.2024. https://doi.org/10.36887/2415-8453-2024-2-60

Quote article, translit

Anzіn Roman Oleksіyovich . "Pervinne publіchne rozmіschennya akcіy yak іnstrument zaluchennya fіnansovih resursіv kompanієyu". The journal "Ukraїnskiy zhurnal prikladnoї ekonomіki ta tehnіki". 29.03.2024. https://doi.org/10.36887/2415-8453-2024-2-60