УДК: 336.754:339.172

DOI: https://doi.org/10.36887/2415-8453-2020-3-17

Олег Миколайович Тягнирядно
аспірант кафедри менеджменту ім. проф. Й. С. Завадського
Національний університет біоресурсів і природокористування України
ORCID ID: 0000-0001-8374-3448
E-mail: toleg.work@gmail.com

JEL classification: Q13; G32

Анотація

Вступ. Виробники сільськогосподарської продукції регулярно стикаються з ціновими та виробничими ризиками. Більш того, посилення глобальної вільної торгівлі й зміни у внутрішній сільськогосподарській політиці збільшують вірогідність негативних подій. Оскільки волатильність цін збільшує волатильність доходів, виробники усвідомлюють важливість управління ризиками як компонента стратегій управління. Одним зі способів зниження цих ризиків є використання біржових товарних ф’ючерсів та інших похідних інструментів. Подібно до страхування автомобілів, хеджування потенційних витрат в результаті автомобільної аварії, сільськогосподарські виробники можуть використовувати ринки товарних ф’ючерсів для хеджування потенційних витрат, пов’язаних з волатильністю цін на сировинні товари. Так само, як якщо прибуток від претензії по автострахуванню не може перевищувати вартість сукупної суми страхових премій, прибуток від хеджування може не покривати витрати на хеджування.

Метою статті є наукове обґрунтування теоретичних положень й методичних підходів та розроблення альтернативних стратегій управління ризиками через біржові інструменти, а саме похідні фінансові інструменти – ф’ючерси та опціони.

Результати. Обґрунтовано важливість формування теоретичних основ суті ризиків, з якими можуть стикатися вітчизняні товаровиробники. Роз’яснено шляхи виникнення невизначеностей, етапи їх трансформації. Систематизовано теоретичний підхід до управління ризиками шляхом використання ф’ючерсних контрактів. Здійснено оцінку історичних етапів розвитку використання похідних біржових інструментів.

Висновки. В розвинених країнах будь-яка господарська діяльність немислима без ризиків, тому будь-який виробник прагне застрахувати свій ризик, зокрема за допомогою строкового ринку. Власне строковий ринок, на якому функціонує той чи інший дериватив, дозволяє перерозподілити ризики між учасниками ринку. Перевагою деривативів є фінансове плече, яке дозволяє учасникам оперувати великими обсягами коштів для управління ризиками, в тому числі хеджування власної продукції.

Ключові слова. Ризик, управління ризиками, ризик-менеджмент, хеджування, опціони, ф’ючерси, деривативи.

Список літератури

1. Фабер І. «Як можуть настільки відрізнятися прогнози?». URL: https://towardsdatascience.com/
2. Ренні Дж. «Як складне ціле виникає з простих частин?». URL: https://www.quantamagazine.org/emergence-how-complex-wholes-emerge-from-simple-parts-20181220
3. Деривативы. Курс для начинающих (Серия «Reuters для финансистов»); пер. с англ. М.: Альпина Паблишер, 2012. 208 с.
4. Вебер Енрст Юн. Коротка Історія Деривативів. University of Western Australia. 2008. p. 11–12.
5. Солодкий М., Гниляк В. Розвиток світового біржового ринку деривативів. Формування ринкових відносин в Україні. 2012. № 8. С. 3-8. URL: http://nbuv.gov. ua/UJRN/frvu_2012_8_3
6. Hull J. C. Options, futures and other derivatives. 5th ed. New Jersey: University of Toronto, Prentice Hall, Englewood Cliffs, 2003. 780 p.
7. Примостка Л. Фінансові деривативи: аналітичні та облікові аспекти. К.: КНЕУ, 2001. 263 с.
8. Мосс Д., Кінтген Є. Рисова біржа Додзімба й інші особливості ф’ючерсної торгівлі. Harvard Business School: Boston, 10 November 2010. p. 34-78.

Статтю було отримано 15.07.2020