УДК: 336.754:339.172

DOI: https://doi.org/10.36887/2415-8453-2019-4-11

Олег Миколайович ТЯГНИРЯДНО
аспірант кафедри менеджменту ім. проф. Й. С. Завадського
Національний університет біоресурсів і природокористування України
ORCID ID: 0000-0001-8374-3448
E-mail: toleg.work@gmail.com

JEL classification: F65; G11; G15

Анотація

Вступ. Однією з особливостей функціонування українського аграрного ринку є зростання невизначеностей, вплив яких суттєво підвищився внаслідок глобалізаційних процесів. Постійна зміна зовнішніх і внутрішніх чинників спричиняє виникнення ризиків, які стають основною проблемою управління, оскільки саме вони визначають напрями та ефективність виробництва і реалізації сільськогосподарської продукції. Тому виникає необхідність у застосуванні прогресивних методів та інструментів управління ризиками, ефективними та дієвими за нинішніх умов. Використовують деривативи (похідні фінансові інструменти) для того, щоб хеджувати свої ризики та обмежувати рівень невизначеності з приводу майбутніх цін на активи.

Метою статті є наукове обґрунтування теоретичних положень і методичних підходів, розроблення альтернативних стратегій управління ризиками через біржові інструменти, а саме похідні фінансові інструменти – опціони.

Результати. Обґрунтовано важливість формування теоретичних основ суті ризиків, з якими можуть стикатися вітчизняні товаровиробники. Роз’яснено шляхи виникнення невизначеностей, етапи їх трансформації. Систематизовано теоретичний підхід до управління ризиками шляхом використання ф’ючерсних контрактів. Здійснено оцінку історичних етапів розвитку використання похідних біржових інструментів. Запропоновано новий підхід в управлінні ризиками шляхом використання опціонної стратегії Collar.

Висновки. В розвинених країнах будь-яка господарська діяльність немислима без ризиків, тому будь-який виробник прагне застрахувати свій ризик, в тому числі, і за допомогою строкового ринку. Сам же строковий ринок, на якому функціонує той чи інший дериватив, дозволяє перерозподілити ризики між учасниками ринку. Перевагою деривативів є фінансове плече, яке дозволяє учасникам оперувати великими обсягами коштів для управління ризиками, в тому числі хеджування власної продукції.

Ключові слова: ризик, управління ризиками, ризик-менеджмент, хеджування, опціони, ф’ючерси, деривативи, похідні фінансові інструменти.

Список літератури

1. Фабер І. «Як можуть настільки відрізнятися прогнози?». URL: https://towardsdatascience.com/
2. Ренні Дж. «Як складне ціле виникає з простих частин?». URL: https://www.quantamagazine.org/emergence-how-complex-wholes-emerge-from-simple-parts-20181220
3. Деривативы. Курс для начинающих (Серия «Reuters для финансистов»); пер. с англ. М.: Альпина Паблишер, 2012. 208 с.
4. Вебер Енрст Юн. Коротка Історія Деривативів. University of Western Australia. 2008. p. 11–12.
5. Солодкий М., Гниляк В. Розвиток світового біржового ринку деривативів. Формування ринкових відносин в Україні. 2012. № 8. С. 3-8. URL: http://nbuv.gov. ua/UJRN/frvu_2012_8_3
6. Hull J. C. Options, futures and other derivatives. 5th ed. New Jersey: University of Toronto, Prentice Hall, Englewood Cliffs, 2003. 780 p.
7. Примостка Л. Фінансові деривативи: аналітичні та облікові аспекти. К.: КНЕУ, 2001. 263 с.
8. Мосс Д., Кінтген Є. Рисова біржа Додзімба й інші особливості ф’ючерсної торгівлі. Harvard Business School: Boston, 10 November 2010. p. 34-78.
9. Елман А. Альтернативні способи використання стратегії. Covered Calls, 2009.

Статтю було отримано 29.08.2019