# 5 39–47 Переглянути повний текст статті

УДК 336.7:339.7

DOI: https://doi.org/10.36887/2415-8453-2019-3-5

Лариса Андріївна Батюк
кандидат економічних наук, доцент кафедри економіки та маркетингу,
Харківський національний технічний університет
сільського господарства імені Петра Василенка
E-mail: larisa_batyuk1971@ukr.net
ORCID: http://orcid.org/0000-0003-3597-860X

JEL classification: E 27; L 22; O 13; Q 10; Q 13

Анотація

Вступ. В статті розглядаються особливості трансмісійного механізму грошово-кредитної політики в умовах запровадження вимог Базельського комітету з банківського нагляду «Базель III». В результаті дослідження наслідків політики «кредитних пом’якшень», яка проводилася Федеральною резервною системою США в умовах глобальних фінансових криз останнього десятиліття та зміни природи фінансового посередництва на основі синтезу сек’юритизації активів і структурованих фінансових інструментів, виявлено проблему порушення дії механізму класичного грошового мультиплікатора, розбалансованості системи грошового обігу, зростання частоти боргових дефолтів та амплітуди макроекономічних коливань в глобальній економічній системі.

Метою даної статті є дослідження змін у сфері грошово-кредитної політики та фінансового посередництва в умовах імплементації вимог Базельського комітету з банківського нагляду «Базель III» як джерела розбалансування глобальної економіки.

Методологія дослідження. Використано системний метод, метод наукового абстрагування, методи аналізу та синтезу, статистичний, порівняння, узагальнення, наукового прогнозування.

Результати. У статті розглянуто наслідки впровадження вимог Базельського комітету з банківського нагляду «Базель I» і «Базель II» у сфері грошово-кредитної політики та фінансового посередництва; виявлено особливості дії механізму грошового мультиплікатора в сучасних умовах; проаналізовано можливі наслідки впровадження вимог «Базель III» для механізму формування грошової пропозиції в світовій економіці; досліджено зміну ролі золота як монетарного металу у валютних резервах центральних банків і наслідки цих змін з точки зору цінової динаміки та розподілу реального багатства в глобальній економіці.

Висновки. Запропоновано розцінювати положення вимог Базельського комітету з банківського нагляду «Базель III» як такі, що посилять нестабільність глобальних фінансових ринків, підвищать ймовірність зростання частоти боргових дефолтів та, враховуючи можливість використання золота як засобу перерозподілу реального багатства в глобальних масштабах, спричинять збільшення амплітуди макроекономічних коливань.

Ключові слова: грошово-кредитна політика; фінансове посередництво; центральний банк; Федеральна резервна система США; Базель ІІІ; структура капіталу банку, грошова база; грошовий мультиплікатор, кореспондентські рахунки; грошова пропозиція; монетарне золото; глобальна економіка.

Список літератури

  1. Батюк Л. А. Історичні та правові умови розвитку сек’юритизації активів. Вісник ХНТУСГ ім. Петра Василенка. 2009. №84. С. 86-93.
  2. Грошово-кредитна та фінансова статистика. Офіційний сайт Національного банку України URL: https://bank.gov.ua/control/uk/publish/category?cat_id=58127
  3. Показники банківської системи. Офіційний сайт Національного банку України. URL: https://bank.gov.ua/control/uk/publish/article?art_id=34661442&cat_id=34798593
  4. Basel III: international regulatory framework URL: https://www.bis.org/bcbs/ basel3.htm?m=3%7C14%7C572
  5. McLeay M., Radia A., Thomas R. Money creation in the modern economy. Bank of England Quarterly Bulletin. 2014. Q 1. P. 15.
  6. Carpenter S., Demiralp S. Money, reserves and the transmission of monetary policy: does the money multiplier exist? Finance and economic discussion series. Federal Reserve Board. 2010. No. 41. P. 4.
  7. Tobin J. Commercial banks as creators of «money». Banking and Monetary Studies / Ed. by D. Carson. Homewood: Richard D. Irwin Inc., 1963. P. 416.
  8. Fowler S. The monetary fifth column: the eurodollar threat to financial stability and economic sovereignty. Vanderbilt journal of transnational law. 2014. Vol. 47. No. 825. P.
  9. Friedman B., Kuttner K. Implementation of monetary policy: how do central banks set interest rates? NBER Working Paper. 2010. No. 16165. July. P. 63.
  10. Andresen T. Basel rules, endogenous money growth, financial accumulation and debt crisis. Mimeo, 2010. (http://folk.ntnu.no/tronda/econ/basel.pdf?id=ansatte/Andresen_Trond/econ/basel.pdf). P. 1.

Статтю було отримано 20.06.2019