УДК: 336.761:[005.21:(631.1.017.1:658.14)]

DOI: https://doi.org/10.36887/2415-8453-2023-1-55

Гуторов Андрій Олександрович,
доктор економічних наук, професор,
головний науковий співробітник відділу організації менеджменту, публічного управління та адміністрування, ННЦ «Інститут аграрної економіки»
http://orcid.org/0000-0002-6881-4911

JEL classification: G10; G39

В умовах глобалізації й інтенсифікації виробництва корпоративні аграрні підприємства все більше потребують інвестиційних ресурсів для свого розвитку. Зважаючи на брак достатніх коштів у вітчизняних інвесторів, а також транснаціональний характер економічної діяльності, агрокорпорації виходять на міжнародні ринки капіталів. З іншого боку, реалізація корпоративних стратегій з управління ринковою капіталізацією також передбачає оптимізацію або постійне нарощення ринкової вартості бізнесу, що робить емітентів цінних паперів залежними від біржової кон’юнктури, фінансових ризиків і психологічних настроїв інвесторів. Оскільки ринкову кон’юнктуру на фондовій біржі визначають загальні тренди, то фінансовий менеджмент корпоративних аграрних підприємств має враховувати динаміку курсів акцій як основних емітентів на біржі, так і їх галузевих представників. Відтак узагальнювальними індикаторами цього виступають фондові біржові індекси. Метою статті є дослідження фондових біржових індексів в управлінні ринковою капіталізацією корпоративних аграрних підприємств. Показано, що фондові індекси є важливим інструментом на фінансовому ринку, який дає змогу інвесторам аналізувати динаміку ринку, оцінювати ризики і формувати інвестиційні стратегії. З розвитком технологій та інформатизації біржової торгівлі цінними паперами роль індексів тільки зростає, а самі вони відображають динаміку економіки й новітні інвестиційні запити. У корпоративному управлінні ринковою капіталізацією фондові індекси відіграють одну з ключових ролей, надаючи інформацію фінансовим аналітикам, андеррайтерам і топ-менеджменту про загальні біржові тренди й галузеві інвестиційні очікування. Наведено стислу ґенезу біржових фондових індексів, визначено їх основні функції й принципи побудови. Обґрунтовано методику розрахунку фондових біржових індексів корпоративних аграрних підприємств. Визначено тенденції розвитку агрокорпорацій України за 2012-2022 рр. та здійснено прогноз основних трендів на 2023 р. Визначено, що для недопущення поглиблення кризового стану в корпоративному аграрному секторі в 2023 р., поряд із державними стратегіями й цільовими програмами, мають бути розроблені та/або уточнені стратегії управління ринковою капіталізацією корпоративних аграрних підприємств, які базуватимуться на стратегічному ризик-менеджменті, антикризовому управлінні, міжнародному інвестиційному менеджменті й поведінкових фінансах, беручи до уваги фондові біржові індекси як одні зі стратегічних індикаторів розвитку у глобалізованому турбулентному світі.

Ключові слова: фондові біржові індекси, фондовий ринок, ринкова капіталізація, корпоративні аграрні підприємства, фінансовий менеджмент.

Список літератури

1. Stillman R.J. Dow Jones Industrial Average: History and Role in an Investment Strategy. Homewood: Dow Jones-Irwin, 1986. xvi, 217 p.
2. Fama E.F. Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. The Journal of Finance. 1970. Vol. 25. No. 2. Pp. 383–417. DOI: https://doi.org/10.2307/2325486.
3. Bogle J.C. Common Sense on Mutual Funds: New Imperatives for the Intelligent Investor. Hoboken: John Wiley & Sons, 2010. xxxii, 622 p.
4. Ferri R.A. The Power of Passive Investing: More Wealth with Less Work. Chichester: John Wiley & Sons, 2011. 264 p.
5. Ang A. Asset Management: A Systematic Approach to Factor Investing. Oxford: Oxford University Press, 2014. xii, 704 p.
6. Friede G., Busch T., Bassen A. ESG and Financial Performance: aggregated Evidence from more than 2000 Empirical Studies. Journal of Sustainable Finance & Investment. 2015. Vol. 5. No. 4. Pp. 210–233.
7. Lee K.F. AI Superpowers: China, Silicon Valley, and the New World Order. Boston: Houghton Mifflin Harcourt, 2021. xi, 261 p.
8. Безвух С.В. Фондові біржові індекси в Україні та світі: сутність, методи розрахунку, тенденції і проблеми формування. Глобальні та національні проблеми економіки. 2015. Вип. 8. С. 927–934.
9. Бєгун К.А. Фондові індекси у фінансовому менеджменті: сутність, призначення, функції. Формування ринкової економіки. 2009. Вип. 21. С. 491–499.
10. Ковтун Н.В., Галицька Е.В., Примєрова О.К. Фінансова статистика. Київ: Київський університет, 2015. 623 с.
11. Іващук Н.Л. Ринок деривативів: економіко-математичне моделювання процесів ціноутворення. Львів: Львівська політехніка, 2008. 472 с.
12. Гуторов А.О. Шляхи формування інвестиційних ресурсів агрохолдингів. Вісник Сумського національного аграрного університету. Серія: Економіка і менеджмент. 2013. № 6(57). С. 66–71.
13. Гуторов А.О. Інвестиційне забезпечення корпоратизації капіталу в аграрному секторі економіки (аналітичний огляд). Київ: ННЦ «ІАЕ», 2019. 64 с.

Статтю було отримано 22.01.2023